比特币坚挺突破10.7万美元，机构增持与避险情绪助推上涨
2025年5月，在全球宏观经济与地缘政治不确定性持续升温的背景下，比特币（BTC）再次展现出其“数字黄金”属性的强大吸引力。QCP Capital 在其最新市场简报中指出，尽管美国政局及通胀政策面临挑战，但比特币价格仍维持强劲走势。特别是在Metaplanet大额购入BTC以及Strategy Inc 增持消息的带动下，BTC价格于上周日一度短暂突破107,000美元，显示出投资者对该资产的高度信心。
据简报内容，美国前总统特朗普近期对当前通胀形势表达不满，甚至暗示若再次执政，将亲自前往中国重启中美贸易谈判，以缓解经济压力。这一表态虽然在市场引发了一定程度的不安与避险情绪，但比特币的表现却逆势上扬。Metaplanet斥资1.04亿美元购入比特币的消息，成为本轮上涨的重要推动力，进一步强化了机构对比特币作为长期价值储备工具的认可。
然而，在价格短线突破10.7万美元后，部分做市商选择锁定利润，引发了杠杆多头的平仓行为，导致比特币价格有所回撤。但整体来看，BTC价格依旧稳定在近期高位区间，显示市场基础面仍具韧性。
QCP Capital 同时指出，穆迪日前下调美国信用评级，令美股风险偏好受到一定冲击，但比特币却在周末持续走强。这一反差再次印证了比特币在全球经济不确定时期的“对冲资产”特性。在传统金融市场出现波动的背景下，BTC被越来越多投资者视为规避通胀与货币贬值风险的理想选择。
值得关注的是，美国加密交易所巨头Coinbase即将在今晚正式纳入标普500指数。此前，Coinbase宣布收购领先的加密衍生品交易平台Deribit，也增强了其在机构市场的影响力。QCP Capital认为，Coinbase进入标普500不仅是传统金融与加密世界融合的重要里程碑，也象征着主流资本市场对数字资产的持续认可。
从衍生品市场的表现来看，BTC的看涨期权结构依旧保持健康，特别是在长期期限上的溢价较为稳固。这表明市场参与者普遍看好比特币的中长期走势，波动率市场情绪依然积极，未出现明显的恐慌或回调预期。
总的来看，比特币目前的市场表现反映出一种“双重驱动”的行情——一方面受到机构持续增持和监管利好的支撑，另一方面则是全球宏观经济不确定性促使资金流向具有“避险”和“抗通胀”功能的资产。在全球资本寻求稳定价值储备的当下，比特币的角色正日益凸显，或将持续吸引更多资金进入其生态之中。
