港美稳定币立法博弈揭示数字时代货币主权之争
香港立法会议员吴杰庄近日撰文，深入分析了当前港美两地在稳定币立法领域的动态与背后所反映的深层金融格局变动。他指出，随着数字经济的发展，稳定币已成为全球货币竞争的新前沿。无论是美国近期提出的GENIUS法案，还是香港推出的《稳定币条例草案》，都不仅仅是技术或金融监管层面的动作，而是在本质上展现出一场围绕数字时代货币主权与金融主导权的战略博弈。
吴杰庄认为，美国的GENIUS法案旨在通过稳定币延续“美元—美债”这一传统金融循环体系的生命力。在传统体系中，美国通过发行国债实现资本回流，借此维护美元在全球金融体系中的主导地位。如今，这一逻辑被引入到数字货币体系，通过监管私营稳定币发行机构，将稳定币与美债挂钩，从而形成新的数字货币时代美元霸权体系的延伸。美国政府希望借此不仅巩固美元的国际影响力，还通过稳定币的广泛使用加强对跨境资金流动的监控能力，维持对全球金融话语权的主导。
而香港的《稳定币条例草案》则呈现出另一种发展路径。吴杰庄指出，香港在稳定币立法中强调维护货币主权的前提下，预留了探索离岸人民币稳定币的发展空间。这种设计不仅是对金融创新的支持，更是香港在国家战略框架下，推动人民币国际化、提升人民币在数字金融领域竞争力的重要举措。
他进一步分析称，香港作为全球最重要的离岸人民币结算中心，具有天然优势推动与人民币挂钩的稳定币发展。在政策框架上，香港提出的监管体系为合规发行由离岸人民币支持的稳定币提供了制度基础，同时也为未来更广泛的人民币跨境使用提供了金融基础设施支持。这不仅有助于巩固香港在国际金融中心中的地位，也为人民币国际化探索出新路径。
吴杰庄强调，港美在稳定币监管上的不同取向，本质上反映了在数字货币时代国家主权与金融控制之间的竞争格局。美国试图通过稳定币建立全球数字美元体系，而香港则探索以主权数字货币为核心、围绕人民币国际化构建的新型金融秩序。这种两种路径的对撞，将在未来数年内对国际金融格局产生深远影响。
他呼吁，香港在推动离岸人民币稳定币的进程中，应进一步增强政策协调、技术储备和市场建设，确保在全球稳定币发展浪潮中保持战略主动权。此外，还应加强与内地监管机构的协同合作，打造更具竞争力和合规性的跨境数字金融生态。
总的来看，吴杰庄的文章不仅点明了稳定币立法背后的国家战略考量，也为香港在新一轮金融变革中如何定位自己提供了深思与建议。未来，随着全球数字货币体系加速成形，稳定币作为连接传统金融与数字资产的重要桥梁，其监管模式和发展方向势必成为决定全球金融力量再平衡的关键要素。
